В субботу, 20 апреля, завершилось четвертое в истории событие — сокращение вдвое сети биткоина, в результате которого вознаграждение майнеров уменьшилось на 50%.
Хотя прошлые халвинги привели к росту цен на BTC, этот цикл может развиваться совсем по-другому, поскольку институциональные инвесторы начинают использовать криптовалюту через недавно одобренные финансовые продукты, такие как биткоин-ETF. Но прежде чем делать выводы, стоит детальнее разобраться, что из себя представляет халвинг биткоина.
Что такое халвинг биткоина
Халвинг — это двукратное уменьшение размера вознаграждения майнеров за каждый добытый блок BTC. Это событие плановое и происходит примерно каждые четыре года, а если точнее — через каждые 210 000 новых завершенных майнерами блоков.
Последний халвинг произошел на блоке 840 000 в субботу 20 апреля. И сокращение вдвое снизило вознаграждение майнеров с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок.
ViaBTC — майнинговый пул, который завершил этот блок, заработав более 40 BTC на сумму $2,6 миллиона в виде вознаграждений и комиссий за блок — потому что пользователи платили премиальные сборы за попадание в халвинговый блок.
«Халвинг является основой прозрачной и предсказуемой денежно-кредитной политики биткоина и делает его доказуемо дефицитным активом», — сказал Гейб Паркер, аналитик Galaxy Digital.
На сегодняшний день добыто около 19,6 миллиона биткоинов (BTC) из максимального количества 21 миллион, и вознаграждения майнеров будут продолжать сокращаться в будущем, пока не будет отчеканен последний блок биткоина. По оценкам это может произойти в 2140 году. Это запрограммированное сокращение предложения направлено на то, чтобы со временем сделать BTC более дефицитным и ценным, при условии что спрос на него останется стабильным или даже увеличится.
История халвингов биткоина
- В 2009 году, когда блокчейн был запущен, вознаграждение за блок составляло 50 BTC.
- В ноябре 2012 года при высоте блока 210 000 вознаграждение было уменьшено вдвое, до 25 BTC.
- В июле 2016 года при высоте блока 420 000 вознаграждение было дополнительно уменьшено до 12,5 BTC.
- В мае 2020 года при высоте блока 630 000 награда снова была снижена до 6,25 BTC.
- В апреле 2024 года при высоте блока 840 000 награда уменьшилась до 3,125 BTC.
К маю 2021 года общее количество созданных BTC уже достигло 18,7 миллиона, что составляет почти 90% от общего объема поставок. Планируется, что вознаграждение достигнет нуля примерно в мае 2140 года. Майнеры по-прежнему будут получать часть комиссий за транзакции в качестве стимула для обработки блоков.
Почему происходит халвинг биткоина?
Биткоин был разработан с ограничением на обращение в 21 миллион монет. Цикл в 210 000 блоков является неотъемлемой частью его конструкции. Халвинг BTC фундаментально связан с его моделью ограниченного предложения. В отличие от традиционных бумажных валют, которые можно печатать бесконечно, ограничение количества биткоинов создает дефицит. Это преднамеренный выбор Сатоши Накамото, анонимного создателя биткоина, для поддержания стоимости монеты с течением времени.
Уменьшение вдвое стоимости вознаграждений за блок призвано ограничить предложение новых монет, чтобы майнинг не стал инфляционным влиянием.
Почему халвинг биткоина имеет значение?
Сокращение биткоина вдвое имеет важное значение для инвесторов, майнеров и более широкого криптовалютного сообщества, поскольку оно влияет на предложение, спрос, динамику майнинга и цены на BTC, а также на другие криптовалюты, на которые влияет общее настроение рынка.
Также дефицитная бизнес-модель биткоина усиливается за счет сокращения его вдвое, что подчеркивает важность инвестиции в него. Такая история привлекает вкладчиков, ищущих актив с ограниченным предложением, особенно в условиях инфляционного давления, которое влияет на традиционные бумажные валюты.
Как халвинг влияет на майнинг криптовалют?
Поскольку сокращение вдвое — запланированное и известное событие, майнеры знают, когда ожидать уменьшения вознаграждения, и могут соответствующим образом планировать свою деятельность по добыче биткоина и покупке оборудования.
Но все равно майнеры, которые подтверждают транзакции, внося значительную вычислительную мощность, награждаются вновь выпущенными токенами BTC. Поскольку этот пул вознаграждений теперь сокращен вдвое, с 6,25 BTC до 3,125 BTC, на сумму около $200 000 по состоянию на 20.04, майнеры сталкиваются с увеличением производственных затрат, которое поставит под угрозу их прибыль.
Публичные и крупные майнинг-компании, такие как Marathon Digital, Riot Blockchain и другие, почувствуют давление, если стоимость BTC не вырастет в ближайшее время, чтобы компенсировать падение вознаграждений за майнинг. Ожидается некоторая степень консолидации в секторе, поскольку менее эффективные майнинг-компании будут вытеснены.
«Майнеры, имеющие доступ к недорогим и надежным источникам энергии, имеют хорошие возможности для того, чтобы ориентироваться в динамике рынка после сокращения вдвое, — сказал Мэтью Галинко, аналитик Maxim. — Некоторые майнеры, многие из которых не являются публичными, могут уйти с рынка из-за дорогостоящей электроэнергии».
Скорость хеширования, которая измеряет общую вычислительную мощность, использованную для добычи биткоинов, может первоначально упасть, а затем восстановиться через несколько месяцев, как это произошло в прошлые халвинги. Между тем более подготовленные майнеры, возможно, смогут пережить этот переход.
«Хотя перспектива сокращения доходов вдвое каждые четыре года не имеет аналогов в других секторах, предсказуемый характер этих событий позволяет провести стратегическую подготовку, — сказал Чарльз Чонг, директор по стратегии компании по добыче криптовалют Foundry. — В целом халвинг требует совершенствования операций, что в долгосрочной перспективе можно рассматривать как оптимистичный шаг, поскольку он будет способствовать созданию более устойчивой и эффективной майнинг-среды».
Снижение вознаграждения вдвое может усилить конкуренцию и потенциально вынудить неэффективных майнеров покинуть сеть. Однако в прошлом после халвинга стоимость биткоина выросла, что позволило майнерам продолжать работать с прибылью. Поэтому, если и в этот раз биткоин будет следовать прошлым цикличным бычьим тенденциям, майнеры не пострадают в прибыли. Но необходимо учитывать, что такие корректировки в динамике майнинга способствуют общему укреплению безопасности сети биткоина.
Как халвинг влияет на цены криптовалют?
Поскольку цены на криптовалютные монеты зависят от спроса и предложения, сокращение создания новых монет, которое происходит с каждым халвингом, имеет тенденцию поддерживать более высокие цены.
Например, приведенный ниже график халвингов показывает, что цена BTC росла после каждого сокращения вдвое, а в период, предшествующий последнему сокращению вдвое, она выросла с $5000 в марте 2020 года до более чем $60 000 год спустя.
Тем не менее в анализе инвестиционной компании Greyscale Associates, занимающейся инвестициями в цифровые активы, говорится: «Хотя может показаться заманчивым рассматривать халвинг биткоина как катализатор повышения цен, <…> цена биткоина исторически следовала восходящей траектории вокруг каждого события сокращения вдвое, но приписывать этот ценовой рост исключительно событию халвинга неправильно, так как это слишком упрощает сложное строение всего крипторынка. Это предсказуемое, запланированное событие в экосистеме биткоина, вокруг которого вращается множество непредсказуемых факторов. Понимание этих движущих сил может дать нам более полную картину, которая будет способствовать принятию обоснованных решений в мире криптоинвестиций».
Как инвесторам реагировать на халвинг биткоина
Поскольку события, связанные с халвингом, происходят примерно каждые четыре года, а волатильность цен обычно увеличивается примерно в это время, для криптоинвесторов и энтузиастов крайне важно подготовиться соответствующим образом.
Вот несколько способов:
- Оставаться в курсе запланированной даты сокращения вдвое и осознавать потенциальное влияние на рынок.
- Узнать, как менялась цена BTC до и после предыдущих событий, связанных с сокращением вдвое, и как это повлияло на рынок. Хотя исторические данные не обязательно предсказывают, как рынок будет двигаться в будущем, они могут указывать на потенциальные тенденции и настроения рынка, что может помочь принять обоснованные решения об инвестициях.
- Важно убедиться, что ваш портфель криптовалют диверсифицирован среди других криптовалют или активов, чтобы снизить риски, связанные с волатильностью на фоне халвинга.
- Установите инвестиционные цели и стратегии перед событием сокращения вдвое, исходя из вашей толерантности к риску, чтобы у вас были четкие точки входа и выхода, которым нужно следовать.
Дисклеймер
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. Traffic Cardinal не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях.
