Что такое фандинг криптовалют и для чего он нужен

В крипторынке все чаще всего крутится вокруг цены, но цена — лишь вершина айсберга, а под водой скрыты механизмы, удерживающие рынок в равновесии и определяющие, кто платит, а кто зарабатывает в каждый конкретный момент. Один из важнейших таких механизмов — фандинг.

На первый взгляд он кажется технической деталью, знакомой только продвинутым трейдерам, но именно он может неожиданно уменьшить вашу прибыль или, наоборот, пополнить баланс. Если вы собираетесь торговать фьючерсами, игнорировать механизм фандинга — все равно что отправляться в открытое море на лодке без весел.

Что такое фандинг

Фандинг в криптовалютных рынках — это система регулярных платежей между трейдерами, удерживающая цены бессрочных фьючерсов близко к цене базового актива на споте. Важно: это не комиссия биржи, а перераспределение средств между участниками торгов. Биржа лишь фиксирует расчеты.

Проще говоря, если фьючерс улетел слишком высоко относительно рынка, трейдеры, вставшие в длинную позицию (лонг), платят тем, кто занял короткую позицию (шорт). Если ситуация обратная — платят шорты. Так рынок как будто сам корректирует перегибы, а фандинг становится невидимой пружиной, возвращающей цены к равновесию.

Особенности механизма

Фандинг существует преимущественно в бессрочных фьючерсах. У обычных фьючерсов есть дата экспирации, и к моменту ее наступления цена контракта «подтягивается» к цене актива (конвергенция). Бессрочные фьючерсы лишены этой естественной точки притяжения, поэтому и нужен механизм фандинга.

Расчет происходит несколько раз в сутки — чаще всего раз в 4–8 часов. В назначенный момент биржа проводит «сведение счетов» автоматически: либо списывает деньги с лонгистов и переводит шортистам, либо наоборот.

Как это выглядит на практике

Допустим, цена фьючерса на биткоин выше реальной рыночной. Это сигнал того, что на рынке преобладают покупатели. Чтобы сбалансировать ситуацию, вводится положительная ставка фандинга: лонгисты будут регулярно платить тем, кто держит шорты. В итоге у части трейдеров появляется стимул открывать короткие позиции или закрывать длинные, и рынок охлаждается.

В обратной ситуации, если преобладают шорты и фьючерсный контракт дешевле актива, фандинг становится отрицательным. Теперь уже «медведи» платят «быкам», что мотивирует участников открывать лонги.

Из чего складывается ставка фандинга

Ставка формируется из двух частей:

• Процентной ставки (interest rate) — обычно фиксированной и небольшой.

• Премиум-индекса (premium index) — показателя того, насколько цена фьючерса отличается от цены на споте.

На разных биржах формула может отличаться, поэтому трейдеру важно понимать, по каким правилам считается ставка именно там, где он работает. Например, на Binance по умолчанию применяется ставка 0,03% в день, разделенная на три расчета — по 0,01% каждые 8 часов. Актуальные ставки и интервалы для «Бинанса» можно проверять на отдельной странице биржи.

Практическое значение фандинга

Фандинг выполняет сразу несколько функций:

• Поддерживает равновесие цен. Контракты не уходят слишком далеко от спота, что снижает вероятность хаотичных расхождений.

• Выводит на поверхность настроение рынка. Положительный фандинг — признак сильного покупательского интереса либо перегрева. Отрицательный — сигнал давления со стороны продавцов.

• Влияет на издержки торговли. При долгом удержании позиции с высокой ставкой фандинг может серьезно съесть прибыль. Зато благоприятный фандинг иногда становится дополнительным доходом.

Почему новички часто недооценивают фандинг

Для нового участника рынка привычнее думать о прибыли и убытке только в терминах «купил — продал». Но работа с фьючерсами устроена сложнее. Иногда позиция остается в плюсе по цене, но за время ее удержания трейдер платит столько фандинга, что результат становится нулевым или даже убыточным. Бывает и обратное: рынок стоит на месте, а на счет трейдера падают регулярные платежи за счет выгодного фандинга.

Современные тенденции

Рынок становится динамичнее, и в 2025 году все больше бирж переходят к гибким моделям расчета фандинга. Ставка иногда корректируется чаще, чем раз в 8 часов, что усложняет прогнозирование, но делает механизм устойчивее к манипуляциям. Крупные игроки активно используют алгоритмы для того, чтобы минимизировать издержки или искать возможности заработать на разнице ставок на разных платформах.

Заключение

Фандинг — это не скрытая комиссия и не мелкая деталь в контракте. Это мощный механизм, без которого рынок бессрочных фьючерсов погрузился бы в хаос. Он регулирует соотношение спроса и предложения, помогает ценам оставаться в балансе и показывает настроение участников.

Если вы новичок и только начинаете интересоваться фьючерсами, понимание работы фандинга станет для вас элементарным правилом безопасности. Это знание позволит избегать неожиданных потерь и использовать рыночные условия в свою пользу. Для опытных трейдеров фандинг — еще и инструмент получения дополнительной прибыли, подсказка для анализа и даже часть стратегии арбитража.

Другими словами, игнорировать его — значит упускать важную часть картины. А осознанный подход превращает этот «невидимый механизм» из источника сюрпризов в реальное преимущество.