Криптовалютная компания Ethena, известная благодаря успешному стейблкоину USDe, заключила партнерство с BlackRock и его Фондом институциональной цифровой ликвидности USD (BUIDL) для создания нового стейблкоина под названием UStb. Этот релиз может усилить конкуренцию на насыщенном рынке стейблкоинов.
Данная новость появилась на фоне увеличенного интереса регулирующих органов к стейблкоинам и их стремительного роста как блокчейн-альтернативы доллару США.
Как и другие криптовалюты, привязанные к доллару, токен UStb будет оцениваться на уровне $1 и должен сохранять эту стоимость. Для достижения этой цели Ethena будет обеспечивать каждый токен UStb инвестициями из фонда BUIDL BlackRock, который в основном состоит из краткосрочных ценных бумаг, таких как казначейские векселя, наличные средства и договоры обратного выкупа (РЕПО).
Твит Ethena: «Мы рады объявить о новом продукте Ethena: UStb.
UStb будет полностью поддерживаться
@Blackrock. Будет создан в партнерстве с
@Securitize, что позволит выпускать отдельный фиатный стейблкоин наряду с USDe»
Доверие к BlackRock как к ведущей компании по управлению активами может сделать UStb более авторитетным и безопасным выбором среди большого количества других токенов. Однако криптоинвесторам, которые ценят децентрализацию, может не понравиться покупка криптовалюты, привязанной к крупнейшему финансовому учреждению в мире.
Распределение UStb. В неблагоприятных условиях финансирования Ethena может закрыть позиции по хеджированию и перераспределить эти резервные активы в UStb для дальнейшего снижения рисков, связанных с отрицательными ставками финансирования
Компания Ethena отмечает, что токен UStb не будет связан с USDe, у которого другие риски. Это будет «абсолютно независимый продукт».
Для начала Ethena планирует выпустить UStb на биржах Bybit и Bitget. Инвесторы смогут использовать UStb как залог для своих маржинальных счетов.
Новый этап BlackRock в блокчейн-инвестициях с проектом BUIDL
BlackRock активно развивает свое присутствие в блокчейн-сфере. Запуск проекта BUIDL в сотрудничестве с Securitize для создания активов, таких как UStb, стал важным шагом.
В мае текущего года BlackRock возглавила раунд финансирования Securitize, собрав $47 млн от таких участников, как Paxos и Circle. С момента старта в марте фонд сообщил о привлечении более $500 млн. Токен BUIDL работает на блокчейне Ethereum и привязан к доллару США, предлагая дивиденды своим инвесторам из краткосрочных вложений.
Решение Ethena полагаться на инвестиции BUIDL для поддержки резервов UStb — стратегический шаг к созданию регулируемого стейблкоина, который сможет заинтересовать крупных институциональных инвесторов благодаря репутации BlackRock.
USDe от Ethena — 8-й по величине стейблкоин
Ethena уже зарекомендовала себя как успешный разработчик, управляющий продуктами в блокчейн-секторе. Примером служит USDe, который достиг вершин рейтинга криптовалют по рыночной капитализации.
Согласно информации от CoinMarketCap, общий объем обращения USDe составляет почти $2,6 млрд, что позволяет ему занять восьмую строчку среди стейблкоинов. Этот токен подкреплен арбитражной стратегией, которая использует стейкинг Ethereum (stETH).
В отличие от UStb, USDe — алгоритмический стейблкоин, который поддерживает стабильную цену благодаря алгоритмам, смарт-контрактам или действиям пользователей. Это делает его риски выше, чем у обеспеченных активами стейблкоинов, таких как Tether (USDT), где курс поддерживается резервами, обычно в долларах США или других активах, например эфире.
На недавнем рынке USDe на короткое время отклонился от привязки к доллару, достигнув $0,997. Событие отмены привязки произошло, когда токен столкнулся с погашением на сумму $100 млн за относительно короткий период.
Запуск UStb рассматривается как способ дополнить USDe и снизить некоторые из рисков, свойственных синтетическим стейблкоинам. Предлагая два различных продукта с разными профилями риска, Ethena стремится охватить более широкий круг пользователей.
BlackRock видит будущее в токенизированных активах
Прогнозы BlackRock относительно индустрии блокчейна весьма позитивны. Генеральный директор компании Ларри Финк публично заявил, что верит в силу токенизации, способную произвести революцию на Уолл-стрит.
По его мнению, синтетические токены обладают потенциалом для создания новых рынков и увеличения ликвидности для альтернативных активов, таких как частный капитал, хедж-фонды, акции до IPO и сырьевые товары.
Исследование Chainlink недавно показало, что стоимость синтетических активов на базе блокчейна уже превысила $120 млн. Ethereum лидирует среди используемых блокчейнов, охватывая 58% рынка на данный момент.
Кроме того, отчет Boston Consulting Group подчеркнул важность этой возможности, которую использует BlackRock. По их прогнозам, «общий объем токенизации неликвидных активов по всему миру достигнет $16 трлн к 2030 году».
Стейблкоины — новый шанс для доллара или угроза финансовой стабильности?
Доллар США может укрепить свои позиции на мировом валютном рынке благодаря стейблкоинам. Но у этих синтетических активов есть свои риски, так как они функционируют вне традиционных банковских систем и могут не соответствовать стандартам борьбы с отмыванием денег (AML).
Рост стейблкоинов, привязанных к доллару, может повлиять на денежно-кредитную политику США. Чем больше рыночная стоимость этих токенов, тем сложнее Федеральному резерву контролировать спрос и предложение доллара.
Если стейблкоины станут популярными среди корпораций и институциональных инвесторов как альтернатива доллару, их рыночная стоимость может резко вырасти.
Важно отметить, что транзакционные издержки с использованием блокчейна гораздо ниже, чем в традиционных банках. Например, пересылка денег за границу обойдется дешевле при помощи стейблкоинов, таких как USDT и UStb. Кроме того, такие транзакции проходят мгновенно и зачисляются на счет без необходимости в посредниках.
BitGo и Coinbase запускают стейблкоины, охватывающие доллар США и BTC
Конкуренция среди стейблкоинов продолжает набирать обороты. Несмотря на неудачу UST от Terra два года назад, появились новые проекты с интересными предложениями, которые привлекают внимание инвесторов.
Например, BitGo запускает новый стейблкоин USDS в январе 2025 года. Кроме того, Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа США, представила продукт Wrapped Bitcoin, который привязан к BTC в соотношении 1:1.
Тем не менее на рынке стейблкоинов по-прежнему доминируют несколько ключевых игроков — это Tether и USDC. USDT занимает третье место по рыночной капитализации, а его 24-часовой объем торгов превышает $38 млрд, что больше не только дневного объема Bitcoin ($33,9 млрд), но и многих традиционных активов.
Запуск UStb — это новая веха в развитии стейблкоинов. Объединяя опыт Ethena, надежность BlackRock и безопасность фонда BUIDL, UStb представляет собой низковолатильный инструмент для инвестиций. Рекомендуем обратить на него внимание тем, кто ищет активы с долгосрочным потенциалом.
Дисклеймер
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. Traffic Cardinal не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях.
