Как торговая война США повлияет на крипторынок?

Согласно данным издания Bloomberg, 2 апреля Дональд Трамп пообещал обнародовать свой «ответный» тарифный режим. Он назвал это событие «Днем освобождения». Ранее Трамп уже ужесточил тарифы: ввел 25% на импорт из Канады и Мексики, 10% — для Китая, а для ЕС все еще впереди.

Интересно, что ЕС все же решили пойти на уступки Трампу, чтобы добиться снижения тарифов. Меры, принятые президентом США, уже повлияли на европейский экспорт, а после 2 апреля ожидается усиление ограничений.

В ответ ЕС готов снизить собственные тарифы, осуществлять взаимные инвестиции с США и смягчить ряд правил и стандартов.

Относительно Канады у Трампа состоялся телефонный разговор с новым премьер-министром страны, в ходе которого он сказал:

«Я только что закончил разговор с Марком Карни, премьер-министром Канады. Это был чрезвычайно продуктивный разговор, мы пришли к согласию по многим вопросам и встретимся сразу после предстоящих выборов в Канаде, чтобы поработать над элементами политики, бизнеса и всеми другими факторами, которые в конечном итоге будут выгодны как Соединенным Штатам Америки, так и Канаде. Спасибо за внимание к этому вопросу!»

Для начала предлагаем разобраться, что такое тарифы и какое влияние они оказывают на криптосектор.

Что такое тарифы?

Тарифы — это налоги на импорт, которые вводятся правительствами для защиты отечественной промышленности или получения дохода. Однако они также являются мощным экономическим инструментом, который часто используется для контроля над торговлей, для расширения влияния на рынки и даже для ведения экономических баталий.

Хотя тарифы направлены на защиту отечественного бизнеса, делая импортные товары более дорогими, они также могут привести к росту местных цен, способствуя инфляции. Будь то торговая война США с Китаем и Канадой, налог на выбросы углерода ЕС или более широкое влияние политики, тарифы остаются одним из самых обсуждаемых инструментов экономической политики.

Последствия повышения пошлин в США

В случае если Дональд Трамп выполнит все свои обещания относительно тарифов, иммиграционной политики и снижения налогов, инфляция может быстро ускориться. И проблема в том, что это будет «плохая» инфляция. Например, стоимость покупки немецкого автомобиля в США значительно возрастет, и из-за этого покупатели поторопятся купить импортную машину до вступления тарифов в силу. Этот всплеск расходов может временно повысить розничные продажи, создавая фикцию экономической мощи в США.

Уже наблюдались первые признаки этого в декабрьских данных об инфляции в США. Именно такой тип инфляции является непродуктивной силой в экономике. «Хорошая» инфляция возникает, если экономика процветает, когда рост цен обусловлен ростом спроса на товары и услуги. Напротив, то, что видно здесь, — это инфляция, вызванная ростом заработной платы из-за нехватки рабочей силы (поскольку ограничения на иммиграцию ограничивают предложение дешевой рабочей силы) и более высокими издержками из-за налогов на импорт. Этот тип инфляции неэффективен и, как правило, вреден для экономического роста. Последствия подобных торговых решений можно увидеть на примере графика ниже.

Влияние тарифов на крипторынок

В краткосрочной перспективе ужесточение тарифов будет негативно отражаться на криптосекторе, в частности на биткоине. Потому что, в отличие от золота, биткоин имеет компонент роста, то есть реагирует на экономические тенденции и циклы ликвидности. Также тарифы могут:

• Замедлить экономический рост, тем самым снизить спрос на рисковые активы (такие как биткоин) и повысить на более консервативные (например, золото).

• Увеличить инфляцию, что может привести к более высоким процентным ставкам и в результате — к коррекции крипторынка.

Однако долгосрочная картина другая. В какой-то момент рынок поймет, что США не могут продолжать повышать процентные ставки, пока экономика слабеет (стагфляция). Когда это произойдет, биткоин, скорее всего, восстановится, в то время как акции продолжат корректироваться в цене.

Сейчас корреляция биткоина с NASDAQ (фондовая биржа США, которая специализируется на акциях технокомпаний) составляет около 40%, что значительно ниже пикового значения в 72%. И как мы увидели в марте 2023 года, во время банковского кризиса биткоин отделился и проявил себя как актив-убежище.

Тем временем альткоины, наоборот, гораздо больше ориентированы на рост и тесно связаны с технологической индустрией.

Например, Ethereum и NASDAQ имеют более высокую корреляцию, чем Bitcoin и NASDAQ. Ethereum и остальные альткоины проявляют себя скорее как акции технологических компаний, повторяя зачастую их движения, в то время как биткоин все чаще рассматривается как цифровое золото.

Скорее всего, эта разница между ними сохранится: биткоин будет вести себя как средство хеджирования против экономической неопределенности, а альткоины останутся привязанными к технологическому сектору.

Подведем итоги

Тарифы формируют экономику и могут спровоцировать торговые войны, а это, в свою очередь, может оказать серьезное воздействие на мировые рынки и криптосектор.

В краткосрочной перспективе предстоящее повышение пошлин США может означать:

1. Рост инфляции и замедление экономического роста.
2. Волатильность биткоина и коррекцию всего крипторынка.

Некоторые эксперты, напротив, считают, что существенных изменений тарифов 2 апреля не будет. Более того, эта дата в настоящее время используется как тактика запугивания, чтобы выбить розничную торговлю из ее позиций.

Однако в долгосрочной перспективе роль биткоина как инструмента хеджирования может усилиться, особенно если тарифная политика приведет к экономической нестабильности.

В любом случае риски финансовых потерь велики, и инвесторам лучше быть бдительнее на этой неделе в связи с ожиданием окончательных решений по пошлинам США.

Дисклеймер

Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. Traffic Cardinal не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях.

Еще больше полезных материалов о крипте и инвестициях — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь!